热点栏目
自选股
数据中心
行情中心
资金流向
模拟交易
客户端
本周美联储最新表态可能对本轮加息周期前景产生微妙影响沈阳期货配资。
美联储上周刚刚宣布加息25个基点，并在政策声明中删掉了 “近期通胀部分源于供给冲击”的表述，仅保留 “通胀仍处于高位”的说法。措辞变化反映出美联储内部越来越怀疑：如果不采取行动，当前的物价压力很难自行消退。关税、油价上涨原本被视作一次性、暂时性的物价水平扰动，但事实证明其影响持续时间超出预期；如今通胀同时由需求端驱动。
随着缄默期结束，美联储官员将可以在公开场合就经济和货币政策发表观点。按照日程安排，本周至少将有10位美联储和地方联储高管发表讲话，可能对本轮加息周期前景产生微妙影响。
加息宜早不宜迟？
本届FOMC鹰派票委、圣路易斯联储主席阿尔贝托・穆萨莱姆周一表示，受强劲需求，以及已扩散至原油以外品类的大宗商品价格冲击影响，美联储大概率需要继续加息；他补充称，美联储趁早采取行动，比延后再出手更为妥当。
“持续旺盛的需求，叠加反复出现的供给因素，共同推高通胀风险。我的判断是，若不进一步收紧政策抑制通胀，18 个月后通胀大幅高于2%目标的概率，会高于回落至目标水平的概率。”他称，“货币政策必须对通胀形成实质性约束，这一点至关重要，这样美联储才能在约一年半时间内达成通胀目标，给紧缩政策留出传导至实体经济的时间。”
将通胀回落至2%目标的工作近期几乎没有进展。美联储核心通胀指标 ——个人消费支出价格指数（PCE）7月同比为 3.7%；而2025年4月曾触及阶段性低点2.3%。彼时特朗普政府推出全球进口关税方案，进口价格遭受冲击之后，今年美伊冲突爆发，推高全球燃料成本，柴油价格近期创下历史新高。
穆萨莱姆称，铜等大宗商品价格同样上涨，这是 AI 投资热潮带来的衍生效应。在此背景下，美国国内消费支出与经济增长依旧保持韧性。从某个角度看这是利好，但对美联储而言，这进一步加大了通胀治理难度。“强劲需求与供给侧因素，正在共同作用于经济。”他提到，即便剔除原油及其他供给因素影响，核心通胀水平仍较美联储目标高出约1个百分点，并且 “正朝着错误方向上行”。提早、小幅渐进收紧政策，相比未来更晚、幅度更大且可能更突兀的政策行动，对市场冲击更小、效果更好。“通胀不是潜在风险，通胀已经客观存在。”
这位圣路易斯联储行长认为，当前 3.75%-4.00% 的政策利率仍偏向宽松，即利率水平尚不足以抑制经济活动。“市场逐步认识到，消费与投资增速维持在非常强劲的水平；与此同时，各类因素（包括地缘冲突）抬升了通胀风险。”
鸽派委员立场也有所松动，芝加哥联储主席奥斯坦・古尔斯比周一表示，旺盛的需求可能是通胀的驱动因素。美联储要将物价增速回落至2%目标，可能需要进一步加息。不过他提到，加息或将对就业与经济增长产生负面影响。
政策前景
美联储为抗击通胀，以全票提高的方式决定三年来首次加息，投资者对利率前景仍存警惕。芝商所CME美联储观察工具显示，交易员定价下月再次加息概率为50%。
值得注意的是，市场开始预期从现在至次年4月的五次议息会议上，美联储还将再加息三次、每次25个基点。上周议息会后发布的官员预测中位数显示，政策制定者预计今年仅再加息一次，对于2027年是否需要继续加息，官员观点近乎对半分，整体政策路径不及投资者预期激进。
第一财经记者汇总发现，虽然华尔街对于美联储年内再次加息达成共识，但本轮紧缩周期的最终走向存在不小分歧。
高盛和瑞穗倾向于美联储在12月加息后将暂停行动。高盛称，通胀不是单纯一次性供给冲击，但内需是重要推手，美联储不会连续多次加息。
法国兴业银行和丹麦丹斯克银行预计美联储会在12月、2027 年3月分别加息25个基点，终端利率达到4.5%。法兴银行的理由是通胀广泛扩散、劳动力市场韧性强，供给冲击反复出现，需要更高政策利率抑制总需求。
相比之下，美国银行认为，投资者应该开始为美联储将基准利率上调至5%以上的风险做准备。利率市场仍低估了美联储加息周期最终可能达到的利率水平。美银认为，隔夜借贷成本可能重新触及2022年至2023年加息周期的高点，当时联邦基金目标利率最高达到5.5%。美银预计，两年期美国国债收益率今年将从目前约4.7%升至5%。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：朱赫楠 沈阳期货配资
文章为作者独立观点，不代表证券鑫东财配资_创业板指鑫东财配资_股票软件鑫东财配资观点
- 上一篇：散户炒股如何加杠杆 AMD成为美国第14家万亿市值上市公司
- 下一篇：没有了
相关文章
